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Análisis Fundamental - 2017 03 13 - Julio Urvina

Análisis Fundamental – 2017 03 13

ANALISIS FUNDAMENTAL

1.1 – ACCIONES AMERICANAS – (Economía)

2 – ECONOMIA (GDP)

3 – LABORAL (LABOUR)

Nuevos empleos (privados) = 298,000 para el mes de febrero – el mayor incremento en empleos en 3 años – desde diciembre del 2015 – buen inicio para el gobierno de Trump – incremento en casi todas las industrias – muy positivo


Productividad de los empleados (no incluye agricultura) = 1.3% para el 4to trimestre – aunque el peor registrado en 5 años, la manufactura indica una recuperación – productividad por empleado subió a 2.4% por hora – positivo, con tendencia positiva


Costo de unidad laboral (no incluye agricultura) = + 1.7% para el 4to trimestre del 2016 – positivo, pero ya se estaría sintiendo la inflación por incrementos en el costo de la mano de obra


Aplicaciones para el seguro de desempleo = 243,000 – 105 semanas seguidas en las que las aplicaciones están por debajo del nivel de los 300,000 – excelente (no visto desde 1970)


Nominas = + 235,000 empleos para febrero – ligera caída, pero mantiene la tendencia al alza – positivo


Desempleo = 4.7% (baja de 4.8% – aunque todavía hay 7.5 millones de desempleados) muy positivo para el inicio de la presidencia de Trump – pero le da la razón fundamental para que el FED suba la tasa de interés la próxima semana –



Ingresos por hora – + 0.2% ($0.06 centavos) en febrero – a $26.09 para febrero – más presión sobre la cifra de inflación –


4 – INFLACION (PRICES)

Precios de productos importados= + 0.2% para el mes de febrero – precios ya habían subido un 4.6% en los últimos 12 meses – más presión sobre la inflación – y sobre el FED de subir las tasas de interés –


5 – LIQUIDES (MONEY)

6 – COMERCIO INTERNACIONAL (TRADE)

Déficit de la Balanza de Pagos = $48.9 billones para el mes de enero – el mayor déficit registrado desde marzo del 2012 (5 años) debido a que las importaciones subieron en 2.3% gracias a que un dólar fuerte permite a los americanos a incrementar las importaciones – pareciera que es el mayor dolor de cabeza para Trump – como estimular las exportaciones y reducir las importaciones


Mayor incremento se debe a importaciones de carros – justo lo que Trump no quiere – inevitable??? China sigue con un fuerte incremento de 5.1% en las importaciones desde la China – un sueño lejano que Trump logre equilibrar la balanza de pagos con la China.


Exportaciones de USA = + 0.6% – la mejor cifra fue la de las exportaciones de petróleo de USA – algo que la OPEP probablemente este observando muy de cerca


Petróleo producción en USA = 8.2 millones de barriles en la semana pasada – no solo recupera tendencia positiva, además la incrementa la tendencia – excelente – la reunión de la OPEP en Houston para advertirles a los productores americanos no ha servido de nada – los americanos, con la ayuda de Trump, se preparan para convertirse en los mayores productores y exportadores – con el nuevo descubriendo de Repsol en Alaska, OPEP tiene que volver a recalibrar reducir producción no los ayuda para nada – pero tampoco los ayuda el incrementar la producción


7 – GOBIERNO (GOVERNMENT)

Déficit del presupuesto = $192 billones – fuerte incremento en el déficit debido a los incrementos en Medicare, Social Security y los programas militares – pero nada comparado con los $20 trillones totales que no hay forma de pagarlos –


8 – EMPRESAS (BUSINESS)

Nuevas órdenes de manufacturas = + 1.2% (nuevas órdenes de equipos subieron en 6% y un 62% de incremento en ordenes de aviones para el departamento de defensa) – las nuevas órdenes han subido durante 6 de los últimos 7 meses – positivo


Inventarios (a nivel de mayoristas) = – 0.2% principalmente por la caída en inventarios de automóviles – no hay evidencia de recesión


9 – CONSUMIDOR (CONSUMER)

10 – BIENES RAICES (HOUSING)

Aplicaciones para créditos hipotecarios = + 3.3% – (luego del incremento de 5.8%) – positivo a pesar del incremento en precios y la falta de inventario


Tasa hipotecaria a 30 años = 4.36% – ligero incremento, pero todavía mantiene la tendencia a la abaja – pero esa tendencia a la baja debería de cambiar en la medida que el FED suba las tasas de interés – pendientes del efecto sobre bienes raíces –


11 – IMPUESTOS (TAXES)