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Recomendaciones de Inversión de la Semana - 2017 03 06 - Julio Urvina

Recomendaciones de Inversión de la Semana – 2017 03 06

Recomendaciones de Inversión

2017 03 06

SOLO PARA INVERSIONISTAS CON EXPERIENCIA

Como Coach de Inversionistas, considero estas publicaciones semanales una de las herramientas más importantes para el entrenamiento. Mi tarea como Coach es primero, mantener al inversionista enfocado estrictamente en la Estructura de su Cartera (Asset Allocation) durante décadas sin importar las malas o buenas noticias y sin importar las opiniones en contra o a favor de invertir; y segundo, a entrenarlo para que aprenda a ignorar el ruido (“noise”) de las noticias que genera el desespero que tanto daño le hace a sus inversiones.

Invertir es un tema fundamentalmente emocional. Y, el inversionista que controla sus emociones, controla su Portafolio y su Patrimonio.

El inversionista debe aprender a leer las noticias para hacerse inmune a las noticias.

Si usted es de los inversionistas que son seriamente afectados por noticias o eventos, le pido me lo haga saber para retirarlo de la lista de envíos.

Abajo encontrarán las recomendaciones de la semana de algunos de los analistas de las instituciones financieras más conocidas en la industria.

Para incorporar estas recomendaciones en la estructura (Asset Allocation) de su cartera, por favor llamarme por Skype a julio.urvina

Para ver los más recientes retornos del Classic Asset Allocation Portafolio hacer click en el link de abajo

http://www.juliourvina.com/2017/03/asset-allocation-portfolio-classic-2017-03-06/

PUNTOS IMPORTANTES

ECONOMIAS

Ver Análisis Fundamental

Crecimiento económico está bien = 33 industrias (de 36) se continúan expandiendo


David Rosenberg de Gluskin Sheff – de los 13 ciclos económicos donde el Fed ha subido as tasas de interés, 10 han terminado en recesión – en esta ocasión que el FED va a subir las tasas de interés 3 o 4 veces en el 2017, las probabilidades son altas que el FED se equivoque y haga a la economía americana caer en una recesión


BANCOS CENTRALES

Yellen del FED – Opina que las condiciones están dadas para que el FED suba la tasa de interés en la próxima reunión (en menos de dos semanas) – que condiciones? = fuerte incremento en el mercado bursátil, fuerte incremento en el sentir positivo del consumidor, tasa de inflación cerca de los niveles esperados por el FED, empleo en full, nuevo estímulo fiscal por parte de Trump.

Lo más interesante sobre el FED y su nueva política de subir las tasas de interés = los inversionistas no están preocupados (todavía no)

Target del FED = política monetaria en “Neutro” = ni acelera ni desacelera el estímulo monetario = Benchmark menos inflación = menos 1% – por ende, todavía le falta subir la tasa en 1% (a 1.75%) o 1% por encima del actual 0.75%


Lael Brainard del FED = a pesar de haber estado en contra de subir las tasas de interés, en su más recuente discurso opino que subir las tasas de interés seria lo apropiado.

RECOMENDACIONES PARA ESTRUCTURAS (ASSET ALLOCATION)

A no todas las empresas que han salido al mercado les ha ido bien = riesgos son altos


1 – ACCIONES AMERICANAS

OPINIONES NEGATIVAS

Jesse Felder del Felder Report – es preocupante el hecho que el VIX (índice del miedo) y el S&P 500 están moviéndose en paralelo


El hecho que los IPO o emisiones de acciones nuevas, como Snapchat (con una valuación de $28 billones y pocas ganancias corporativas que representen la valuación), estén dando retornos increíbles apunta a que podríamos estar al final de la burbuja bursátil actual – pero, peor aún, las condiciones actuales son muchas veces peores a las de la última burbuja – las condiciones están listas para una corrección masiva

http://www.marketwatch.com/story/potential-snap-ipo-effect-more-unicorns-to-wall-street-but-with-horrible-terms-2017-03-02?siteid=nwhfirsttake

http://www.marketwatch.com/story/you-played-the-snap-ipo-what-do-you-do-now-2017-03-02?siteid=nwhwk

Nadie cree que SNAP vale lo que el mercado dice

http://www.marketwatch.com/story/nobody-thinks-snap-stock-is-worth-the-price-2017-03-03?siteid=nwhpm


OPINIONES POSITIVAS

AAII – El sentir positivo de los inversionistas (37.91%) se mantiene por debajo del histórico (38.5%) lo cual implica que las probabilidades que se de una corrección son bajas.

Sentiment (AAII Sentiment Survey)

Historico

Cambio

02.03.2017

27.02.2017

Bullish

38.50%

-0.55%

37.91%

38.46%

Neutral

31.00%

-2.76%

26.47%

29.23%

Bearish

30.50%

3.31%

35.62%

32.31%

         
Bullish-Bearish Spread

8.00%

 

2.29%

6.15%

Mark Hulbert – Asesores que escriben cartas de recomendaciones para sus lectores (Stocks Newsletter) se sienten menos positivos hacia el mercado que cuando el Dow estaba en 20,000 – esto, de un punto de vista contrario, es un positivo. El sentir positivo sobre los mercados es demasiado bajo para que se dé una corrección importante.


Brad McMillan del Commonwealth Financial Network – los niveles del PE del mercado son de 27.93 – no tan alto como en el 1929 (32.56) ni en el 19999 (44.20) – opina que el Dow podría subir un 60% mas siguiendo la tendencia de 1999 antes de que se de cualquier corrección


Jim Reid de Deutsche Bank – tomando en consideración los niveles de manufactura (PMI), los índices bursátiles todavía tienen mucho más por crecer


4 – MATERIAS PRIMAS

OPEP = anuncia pérdida de más $2 trillones de dólares en apenas 2 años –

OPEP = no piensan que la producción americana es una amenaza para la OPEP – consideran que los productores americanos son sus socios estratégicos para ayudar a equilibrar las fuerzas de la oferta y demanda

Rig Count Overview & Summary Count

Area

Last Count

Count

Change from Prior Count

Date of Prior Count

Change from Last Year

Date of Last Year's Count

U.S.

3-Mar-17

756

2

24-Feb-17

267

4-Mar-16

Canada

3-Mar-17

335

-6

24-Feb-17

206

4-Mar-16

International

Jan-17

933

4

Dec-16

-112

Jan-16

PORTAFOLIOS

EJEMPLOS DE ASSET ALLOCATION:

CalPers – Fondo de Pensión de California de más de $300 billones

http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/investments/assets/assetallocation.xml

Harvard Endowment – $32 billones

http://www.hmc.harvard.edu/investment-management/policy_portfolio.html

Yale Endowment – $21 billones

http://investments.yale.edu/index.php/reports/endowment-update

Vanguard Portfolio Allocation Models

https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations

Lazy Portfolios

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio