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Recomendaciones de Inversión de la Semana - 2017 04 10 - Julio Urvina

Recomendaciones de Inversión de la Semana – 2017 04 10

Recomendaciones de Inversión

2017 04 10

SOLO PARA INVERSIONISTAS CON EXPERIENCIA

Como Coach de Inversionistas, considero estas publicaciones semanales una de las herramientas más importantes para el entrenamiento. Mi tarea como Coach es primero, mantener al inversionista enfocado estrictamente en la Estructura de su Cartera (Asset Allocation) durante décadas sin importar las malas o buenas noticias y sin importar las opiniones en contra o a favor de invertir; y segundo, a entrenarlo para que aprenda a ignorar el ruido (“noise”) de las noticias que genera el desespero que tanto daño le hace a sus inversiones.

Invertir es un tema fundamentalmente emocional. Y, el inversionista que controla sus emociones, controla su Portafolio y su Patrimonio.

El inversionista debe aprender a leer las noticias para hacerse inmune a las noticias.

Si usted es de los inversionistas que son seriamente afectados por noticias o eventos, le pido me lo haga saber para retirarlo de la lista de envíos.

Abajo encontrarán las recomendaciones de la semana de algunos de los analistas de las instituciones financieras más conocidas en la industria.

Para incorporar estas recomendaciones en la estructura (Asset Allocation) de su cartera, por favor llamarme por Skype a julio.urvina

Para ver los más recientes retornos del Classic Asset Allocation Portafolio hacer click en el link de abajo

http://www.juliourvina.com/2017/04/asset-allocation-portfolio-classic-2017-04-10/

PUNTOS IMPORTANTES

ECONOMIAS

Ver Análisis Fundamental

Nuevas nominas (No relacionadas con la industria agrícola) = cae a 98, 000 nuevos empleos – nada positivo – tampoco la tendencia a la baja no es nada positivo



La industria de ventas al detal (e.g. tiendas por departamento como Macy´s) están despidiendo empleados en cifras alarmantes – señales de una recesión? Cifras contradictorias cuando se toma en cuenta los gastos de los consumidores


Tendencia de contratar empleados a medio tiempo, cuando los empleados quieren un trabajo de tiempo completo – efectos negativos de esta nueva tendencia

Institute of International Finance – el monto de la deuda de los países ha subido a $215 trillones para el final del 2016 – un incremento de $70 trillones en la década pasada – eso equivale al 325% del PIB acumulado de las naciones – imposible de pagar???


BANCOS CENTRALES

FED – sus notas (minutes) indican que han decidido reducir los activos del actual $4.5 trillones (creado por la compra de deuda a las instituciones financieras para evitar que estas quiebren en el crash financiero del 2007) – esto es parte de la estrategia monetaria que acompaña al incremento en las tasas de interés – cuando el FED compra las deudas, en esencia incremento la liquides monetaria – comprar deuda implica hacerlas subir de precio por la demanda adicional, y el hacerlas subir de precio implica reducir los retornos (Yields) – ahora debería de ser lo contrario – venden bonos, bajan los precios de los bonos, hacen subir los retornos (Yields)


Draghi del Banco central europeo – enumera las 4 condiciones para que el BCE suba la tasa de interés – la más importante = tasa de inflación en 2% – el euro no se recupera con el anuncio


MERCADOS

Los índices no corrigieron con el ataque de Trump a Siria – esto es muy positivo – los inversionistas se mantienen invertido a pesar del ataque – inversionistas se mantiene pendientes de la reacción de Rusia

Finalmente, USA vuelve a demostrar su capacidad de actuar como el policía del mundo


RECOMENDACIONES PARA ESTRUCTURAS (ASSET ALLOCATION)

1 – ACCIONES AMERICANAS

OPINIONES NEGATIVAS

ChessNwine – la diferencia entre los retornos de las empresas de mayor capitalización versus las de menor capitalización es demasiado amplia y representa una señal de peligro –


El hecho que la valorización de Tesla ($49 mil millones) supera la de la Ford ($45 mil millones) a pesar de que Tesla solamente vendió 79 mil carros y que la Ford vendió 2.6 millones – implica que el índice del S&P 500 estaría en modo de burbuja

OPINIONES POSITIVAS

AAII – Optimismo cae por debajo del nivel de 30 a 28 mientras que el pesimismo sube a casi 40 – no las condiciones para un crash en los índices financieros

Sentiment (AAII Sentiment Survey)

Historico

Cambio

06.04.2017

30.03.2017

Bullish

38.50%

-1.92%

28.30%

30.22%

Neutral

31.00%

-0.32%

32.08%

32.40%

Bearish

30.50%

2.24%

39.62%

37.38%

         
Bullish-Bearish Spread

8.00%

 

-11.32%

-7.16%

Jason D. Pride de Glenmede – cada vez se ve más posible por parte de los inversionistas que las políticas de Trump ($1 trillón en infraestructura y reducción de impuestos) no se dé o se de, pero de una manera muy débil – los mercados entrarían en un periodo de reconocimiento de la realidad, en cuyo caso, deberían de corregir – pero primero deberían de continuar en euforia y en alza


Jeremy Gratham de GMO – sobre el porqué los mercados no están en modo de burbuja –

4 – MATERIAS PRIMAS

 

Rig Count Overview & Summary Count

Area

Last Count

Count

Change from Prior Count

Date of Prior Count

Change from Last Year

Date of Last Year's Count

U.S.

7-Apr-17

839

15

31-Mar-17

396

8-Apr-16

Canada

7-Apr-17

132

-23

31-Mar-17

91

8-Apr-16

International

Mar-17

943

2

Feb-17

-42

Mar-16

Materias primas – el alza en los precios del cobre y de la madera es muy positivo para las materias primas – igual que la mejora en el precio del petróleo

5 – METALES PRECIOSOS

Oro – pendientes de que supere su promedio de 200 días – sería muy positivo para el precio del oro

Joni Teves y Roque Montero de UBS – reducen sus proyecciones para el precio del oro de $1350 a $1300 – opinan que las condiciones que hicieran que proyectaran el precio a $1350 han cambiado en deterioro del oro – en particular, no esperaban que el FED anunciara incrementos en las tasas de interés de una manera tan agresiva – recomiendan que los inversionistas mantengan posiciones en oro, pero que cambien de una posición agresiva a una posición de cautela.

PORTAFOLIOS

EJEMPLOS DE ASSET ALLOCATION:

CalPers – Fondo de Pensión de California de más de $300 billones

http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/investments/assets/assetallocation.xml

Harvard Endowment – $32 billones

http://www.hmc.harvard.edu/investment-management/policy_portfolio.html

Yale Endowment – $21 billones

http://investments.yale.edu/index.php/reports/endowment-update

Vanguard Portfolio Allocation Models

https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations

Lazy Portfolios

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio