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Recomendaciones de Inversión de la Semana - 2017 09 18 - Julio Urvina

Recomendaciones de Inversión de la Semana – 2017 09 18

Recomendaciones de Inversión

2017 09 18

SOLO PARA INVERSIONISTAS CON EXPERIENCIA

Como Coach de Inversionistas, considero estas publicaciones semanales una de las herramientas más importantes para el entrenamiento. Mi tarea como Coach es primero, mantener al inversionista enfocado estrictamente en la Estructura de su Cartera (Asset Allocation) durante décadas sin importar las malas o buenas noticias y sin importar las opiniones en contra o a favor de invertir; y segundo, a entrenarlo para que aprenda a ignorar el ruido (“noise”) de las noticias que genera el desespero que tanto daño le hace a sus inversiones.

Invertir es un tema fundamentalmente emocional. Y, el inversionista que controla sus emociones, controla su Portafolio y su Patrimonio.

El inversionista debe aprender a leer las noticias para hacerse inmune a las noticias.

Si usted es de los inversionistas que son seriamente afectados por noticias o eventos, le pido me lo haga saber para retirarlo de la lista de envíos.

Abajo encontrarán las recomendaciones de la semana de algunos de los analistas de las instituciones financieras más conocidas en la industria.

Para incorporar estas recomendaciones en la estructura (Asset Allocation) de su cartera, por favor llamarme por Skype a julio.urvina

Para ver los más recientes retornos del Classic Asset Allocation Portafolio hacer click en el link de abajo

http://www.juliourvina.com/2017/09/asset-allocation-portfolio-classic-2017-09-18/

PUNTOS IMPORTANTES

ECONOMIAS

Ver Análisis Fundamental

Laboral – cifras positivas

Inflación – cifras que demuestran que a inflación podría estar subiendo – y que por ende el FED podría volver a subir la tasa de interés

Sentir positivo de los propietarios de las pequeñas empresas – muy positivo

Manufactura – importante mejora

Sentir del consumidor – cae con los estragos de los huracanes

Igual las ventas al detal

Bienes raíces – mejora importante en las aplicaciones para los créditos hipotecarios debido a la caída en las tasas de interés

Proyección de crecimiento económico (FED de Atlanta) baja a 2.2% (de 3%) – Huracanes???


Inflación = 1.9% (de 1.7%) – sube a los niveles de hace 3 me3ses -pero está relacionado con los altos costos del huracán en gasolina (+6.4%), refugios y comida


Los ingresos (promedio) de las familias – la recuperación de los ingresos luego de la recesión del 2008 no han sido verdadera – los motivos:


BANCOS CENTRALES

Robert Schroeder (buen articulo) – la deuda de la nación toca el nivel de los $ 20 trillones – con las guerras, las reducciones en impuestos y programas de estímulo para el crecimiento económico, la deuda se podría convertir en algo imposible de pagar.

Jeffrey Gundlach = esto era lo que se temía sucedería cuando se creó el FED


MERCADOS

El S&P sostuvo un fuerte incremento (igual que el Dow y el Nasdaq) – luego de 6 días continuos de alza – una semana tan positiva no se había visto desde diciembre 9 del 2016 – los inversionistas simplemente no reconocen como una amenaza a lo que haga Corea del Norte, ni al FED, ni a los huracanes – solo están enfocados en los programas de Trump (el más importante sería el de la reducción de los impuestos) – si la reducción masiva de impuestos (tanco a nivel personal como corporativa) se diera, los índices bursátiles podrían duplicar?


Dólar – La caída del dólar sigue ayudando al alza de los índices bursátiles



S&P 500 ya ha roto 31 récords en el 2017 – Todo a pesar de los huracanes, de las amenazas de Corea del Norte

RECOMENDACIONES PARA ESTRUCTURAS (ASSET ALLOCATION)

1 – ACCIONES AMERICANAS

Recomendación del sector bancario (XLF) – el sector que menos retorno a tenido con el rally de Trump.


OPINIONES NEGATIVAS

AAII – Sentir positivo de los inversionistas salto en un 12% – 3era vez en el año que salta a esos niveles – estos niveles son, de un punto de vista contrario, negativos – implican posible corrección a futuro

Sentiment (AAII Sentiment Survey) Histórico Cambio 14.09.2017 07.09.2017
Bullish 38.50% 12.01% 41.29% 29.28%
Neutral 31.00% 1.76% 36.74% 34.98%
Bearish 30.50% -13.77% 21.97% 35.74%
         
Bullish-Bearish Spread 8.00%   19.32% -6.46%

Mark Hulbert – advierte que los inversionistas están perdiendo el miedo a los riesgos de los mercados – esto, de un punto de vista contrario, es muy negativo – cuando los inversionistas incrementan agresivamente sus posiciones muy por encima del promedio histórico, siempre termina en una fuerte corrección


Wolf Richter del Wolf Street blog – el sentir positive de los inversionistas estaría subiendo a los niveles del 2000 y lo estaría haciendo de una manera más acelerada – crash a la vista?


Julian Robertson (de los Tiger Management Funds) – los valores de las acciones están a niveles de burbuja y la culpa es la del FED por mantener las tasas de interés tan bajas – los inversionistas van a rotar de acciones a bonos cuando el FED suba las tasas de interés

Yamada del Louise Yamada Technical Research Advisors – opina que los mercados debieron de haber tenido una corrección hace tiempo. Ahora, cuando se dé la corrección va a ser más profunda que lo usual

OPINIONES POSITIVAS

Hugh Hendry administrador del Hedge Fund Eclectica Asset Manament – Cierra su fondo debido a perdidas tomadas en contra del Mercado (short) – advierte que los índices bursátiles van a seguir subiendo, que la acción del FED de subir las tasas de interés no va a afectar la economía porque van a ser muy pequeños y lentos y que las materias primas van a seguir subiendo porque las economías globales estarían mejorando.


Ryan Detrick de LPL Financial – el S&P 500 tiene 5 meses consecutivos de alza – esto no se había visto en años – cuando esto ocurre, hay una tendencia de continuar el mercado de alza en el año siguiente.

David Kostin de Goldman Sachs – hay demasiados inversionistas que están esperando una corrección – por ende, tal corrección (de un punto de vista contrario) no se debería de dar.

2 – ACCIONES EXTRANJERAS

China – 2do mes de reducción en la producción industrial – algunos analistas se preocupan a pesar de la clara tendencia al alza


3 – BIENES RAICES

James Stack de Stack Financial Management – advierte que los precios de las propiedades en USA han vuelto a subir a los niveles de la burbuja del 2007 – espera una corrección masiva en el sector de bienes raíces


Charles Hugh Smith de OfTwoMinds.com – es preocupante como la burbuja de bienes raíces y su crash (2007) se asemejan a la fecha actual – el crash de la burbuja actual debería de darse de la misma manera que el anterior


4 – MATERIAS PRIMAS

Rig Count Overview & Summary Count

Area Last Count Count Change from Prior Count Date of Prior Count Change from Last Year Date of Last Year’s Count
U.S. 15-Sep-17 936 -8 8-Sep-17 430 16-Sep-16
Canada 15-Sep-17 212 10 8-Sep-17 80 16-Sep-16
International Aug-17 952 -7 Jul-17 15 Jul-16

Goldman Sachs – las empresas americanas productoras de petróleo están en estado de shock luego de los huracanes – esto implica que están en estado Bearish – la recuperación del sector se está dando, pero más lentamente de los esperado

Índice de transporte marítimo sube a su punto más alto en 3 años juntamente con la recuperación de las materias primas – crecimiento económico se recupera???



5 – METALES PRECIOSOS

Yamada del Louise Yamada Technical Research Advisors – recomienda invertir en oro porque de un punto de vista técnico, el precio del oro debería de tener un fuerte incremento

6 – RENTA

7 – MONEDAS

Simon Derrick de BNY Mellon – se supone que, con los incrementos en las tasas de interés, el dólar se debería de fortalecer, pero el dólar sigue bajando – el motivo, la tasa de retorno o Yield Curve continúa cayendo porque no hay inflación a la vista en el futuro


Neil Dutta de Renaissance Macro Research. – La caída del dólar se debe principalmente a el fortalecimiento de las economías globales


8 – HEDGES

PORTAFOLIOS

EJEMPLOS DE ASSET ALLOCATION:

CalPers – Fondo de Pensión de California de más de $300 billones

http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/investments/assets/assetallocation.xml

Harvard Endowment – $32 billones

http://www.hmc.harvard.edu/investment-management/policy_portfolio.html

Yale Endowment – $21 billones

http://investments.yale.edu/index.php/reports/endowment-update

Vanguard Portfolio Allocation Models

https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations

Lazy Portfolios

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio