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Recomendaciones de Inversión de la Semana - 2017 10 02 - Julio Urvina

Recomendaciones de Inversión de la Semana – 2017 10 02

Recomendaciones de Inversión

2017 10 02

SOLO PARA INVERSIONISTAS CON EXPERIENCIA

Como Coach de Inversionistas, considero estas publicaciones semanales una de las herramientas más importantes para el entrenamiento. Mi tarea como Coach es primero, mantener al inversionista enfocado estrictamente en la Estructura de su Cartera (Asset Allocation) durante décadas sin importar las malas o buenas noticias y sin importar las opiniones en contra o a favor de invertir; y segundo, a entrenarlo para que aprenda a ignorar el ruido (“noise”) de las noticias que genera el desespero que tanto daño le hace a sus inversiones.

Invertir es un tema fundamentalmente emocional. Y, el inversionista que controla sus emociones, controla su Portafolio y su Patrimonio.

El inversionista debe aprender a leer las noticias para hacerse inmune a las noticias.

Si usted es de los inversionistas que son seriamente afectados por noticias o eventos, le pido me lo haga saber para retirarlo de la lista de envíos.

Abajo encontrarán las recomendaciones de la semana de algunos de los analistas de las instituciones financieras más conocidas en la industria.

Para incorporar estas recomendaciones en la estructura (Asset Allocation) de su cartera, por favor llamarme por Google HangOut a julio.urvina@gmail.com

Classic Asset Allocation Portafolios:

Google anuncio que no les dará más servicio a los seguimientos de los portafolios

Recomendamos seguir los Lazy Portafolios de Paul Farrell en el link de abajo

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio

PUNTOS IMPORTANTES

ECONOMIAS

Ver Análisis Fundamental

Jeff Schulze – de las 10 señales clásicas de una recesión económica, solamente 1 se puede ver = las ganancias corporativas no están subiendo como el resto de los 9 otros indicadores – muy positivo

BANCOS CENTRALES

MERCADOS

Breadth (NYSE) = 66.2% – regresa a Bull Confirmed – muy positivo

http://www.investorsintelligence.com/x/free_chart.html?r=101l


Importante = el que las acciones de pequeña capitalización (Small Caps) y las del sector del transporte se estén recuperando rápidamente, es muy positivo para los mercados bursátiles



RECOMENDACIONES PARA ESTRUCTURAS (ASSET ALLOCATION)

1 – ACCIONES AMERICANAS

Los 3 ETFs que las grandes instituciones están acumulando = mercados emergentes (VWO), Salud (XLV) y Europa (VGK)


Bienes Raíces se recupera (supera al oro de nuevo) = muy positivo


Dennis Jose de Barclays – recomiendan gráficamente donde invertir = acciones, pero las no americanas como Europa – consideran que las acciones no USA son baratas comparadas con las acciones USA




Pendientes que el sector de la tecnología no caiga en un 5% – si lo hace, la tendencia histórica seria que arrastraría al resto de los índices a la baja



OPINIONES NEGATIVAS

Buffett ´s Favorite Indicator = ligera reducción, pero aun así está todavía muy alto


Stephen Roach (ex Morgan Stanley) = los mercados están cercanos a una corrección (la cual debió de haberse dado hace mucho tiempo) – los altos precios de las acciones y los incrementos en las tasas de interés por parte del FED van a ser los dos elementos que lleven a una corrección importante en los próximos meses

Doug Kass – el que todos los inversionistas piensen igual es lo que va a hacer que se dé la corrección en los índices bursátiles – el que todos inviertan en los mismos ETFs y que no haya variedad de pensamiento es lo malo

FED – el porcentaje que las familias tienen invertido en acciones subió a su punto más alto en 16 años


OPINIONES POSITIVAS

AAII – el sentir positivo de los inversionistas cae en casi 7% – se aleja del histórico – vuelve a ser un positivo para los mercados – se reducen las posibilidades de un crash

Sentiment (AAII Sentiment Survey) Historico Cambio 2017.10.02 2017.09.28
Bullish 38.50% -6.81% 33.33% 40.14%
Neutral 31.00% 5.28% 37.93% 32.65%
Bearish 30.50% 1.53% 28.74% 27.21%
         
Bullish-Bearish Spread 8.00%   4.59% 12.93%

El S&P 500 ha subido por 8 trimestres consecutivos (el último trimestre negativo se dio en el 3er trimestre del 2015) – las ganancias corporativas continúan mejorando y tanto la tasa de desempleo como los ingresos a nivel individual continúan mejorando –

LPL Financial – los 4to trimestres siempre son los mejores – desde 1950, el S&P 500 sube un 3.9% en el 4to trimestre en un 80% de las veces


Byrin Wien de Blackstone – En este momento, no están presente aquellos factores que advierten a los inversionistas sobre un crash financiero en el futuro cercano – pero más importante, la actitud de los inversionistas es tan falta de entusiasmo que, de un punto de vista contrario, es muy positivo para los que están invertidos – también está el hecho, que la curva de retorno (Yield Curve) no está invertida. Opina que el S&P 500 debería de subir a 3000 para el cierre del 2017 – y que las condiciones para los inversionistas van a ser muy favorables hasta finales del 2019.

Analistas incrementan target del cierre del S&P 500 en el 2017 por las expectativas (positivas) de la reducción de impuestos por parte de Trump:

CFRA = 2640

Morgan Stanley = 2700

El S&P 500 está cercano de cerrar el año sin una corrección de un 2% en 2017 – algo que no se había visto en 12 años – muy poca volatilidad – positivo para los mercados


Wells Fargo/Gallup – su más reciente encuesta indica que el 54% de los inversionistas esperan una corrección importante la cual reduciría substancialmente las ganancias acumuladas; sin embargo, también dicen que una corrección sería una gran oportunidad para acumular más posiciones con precios más bajos – así mismo, muchos de los encuestados dicen no estar preparados para una corrección


Goldman Sachs – a falta de ganancias corporativas importantes, el próximo parámetro sería el de las ventas – el grupo de empresas que tienen mejores ventas a superado el retorno del S&P 500 en un 7.3% – muy positivo para los índices bursátiles


Mayoría de los analistas en Wall Street opina que el S&P 500 va a cerrar el 2017 en un 5% más alto del valor actual


Michael Kramer – porque el S&P 500 debería de tocar el nivel de 3,000??? – porque las ganancias corporativas están subiendo a una tasa mayor a la que suben los precios de las acciones


2 – ACCIONES EXTRANJERAS

China = ganancias corporativas se recuperan = 24% – muy positivo – la política del gobierno de la China de estimular la producción estaría dando resultados positivos


3 – BIENES RAICES

4 – MATERIAS PRIMAS

Rig Count Overview & Summary Count

Area Last Count Count Change from Prior Count Date of Prior Count Change from Last Year Date of Last Year’s Count
U.S. 29-Sep-17 940 5 22-Sep-17 418 30-Sep-16
Canada 29-Sep-17 213 -7 22-Sep-17 51 30-Sep-16
International Aug-17 952 -7 Jul-17 15 Jul-16

Shakil Begg de Thomson Reuters – los Kurdos están incrementando la producción de petróleo a 520,000 barriles diarios en respuesta al incremento en los precios


5 – METALES PRECIOSOS

El dólar se recupera – obliga al precio del oro a bajar



6 – RENTA

7 – MONEDAS

8 – HEDGES

PORTAFOLIOS

EJEMPLOS DE ASSET ALLOCATION:

CalPers – Fondo de Pensión de California de más de $300 billones

http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/investments/assets/assetallocation.xml

Harvard Endowment – $32 billones

http://www.hmc.harvard.edu/investment-management/policy_portfolio.html

Yale Endowment – $21 billones

http://investments.yale.edu/index.php/reports/endowment-update

Vanguard Portfolio Allocation Models

https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations

Lazy Portfolios

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio