Rss Feed Tweeter button Facebook button Delicious button
Recomendaciones - 2018 01 08 - Julio Urvina

Recomendaciones – 2018 01 08

Recomendaciones de Inversión de la Semana

2017 01 08

SOLO PARA INVERSIONISTAS CON EXPERIENCIA

Como Coach de Inversionistas, considero estas publicaciones semanales una de las herramientas más importantes para el entrenamiento. Mi tarea como Coach es primero, mantener al inversionista enfocado estrictamente en la Estructura de su Cartera (Asset Allocation) durante décadas sin importar las malas o buenas noticias y sin importar las opiniones en contra o a favor de invertir; y segundo, a entrenarlo para que aprenda a ignorar el ruido (“noise”) de las noticias que genera el desespero que tanto daño le hace a sus inversiones.

Invertir es un tema fundamentalmente emocional. Y, el inversionista que controla sus emociones, controla su Portafolio y su Patrimonio.

El inversionista debe aprender a leer las noticias para hacerse inmune a las noticias.

Si usted es de los inversionistas que son seriamente afectados por noticias o eventos, le pido me lo haga saber para retirarlo de la lista de envíos.

Abajo encontrarán las recomendaciones de la semana de algunos de los analistas de las instituciones financieras más conocidas en la industria.

Para incorporar estas recomendaciones en la estructura (Asset Allocation) de su cartera, por favor llamarme por HangOut julio.urvina@gmail.com

PUNTOS IMPORTANTES

ECONOMIAS

Ver Economía

Empleos añadidos = 148 mil (promedio mensual de 232 mil) – problema fundamental es el de la perdida de los empleos en el sector de las tiendas por departamento (Retail) – menos consumidores compran en las tiendas y más compran On Line

Salarios suben en 2.5% en los últimos 12 meses, no muy positivo,

Desempleo se mantiene en 4.1% – muy positivo


Recesión = posibilidades de una recesión caen a 0.04 (de 0.80) – positivo


De 4 a 8 = muy positive – la reducción en los impuestos, el alza en los mercados bursátiles, la reducción en el desempleo, el incremento en los salarios, todo ayuda a mejorar el sentir de los consumidores sobre las condiciones económicas


Nuevas ordines de manufactura = $488.1 millones (sobre $479.6 millones) – muy positivo que el sector de la manufactura continúa creciendo – Trump???


Nuevos Empleos = 148 mil – NO MUY POSITIVO – la tendencia está cambiando a la baja


Ingresos por hora = sube en 9 centavos o 0.3% a $26.63 – todavía no cambia la tendencia a la baja, pero los últimos 2 meses han sido positivo


Tasa de crecimiento de los salarios = suben en 3.22% en los últimos 12 meses – muy positivo – buena tendencia a la alza –


Steve Goldstein – el hecho que las cifras de los nuevos puestos de trabajo añadidos sean tan baja no implica que este seria el fin del crecimiento económico ni que las empresas hayan decidido dejar de emplear a nuevos trabajadores – hay que considerar que la generación de los baby boomers se están retirando de la fuerza laboral rápidamente lo cual implica que mas que un problema de parte de los empleadores, podría también ser un problema de parte de la fuerza laboral


Mientras que el empleo en el sector de servicios cae, los empleos en el sector de la manufactura suben???



BANCOS CENTRALES

Patrick Harker del FED de Filadelfia – les pide a los miembros del FED que no suban las tasas de interés ya que no hay señales de inflación en ninguna parte – el hecho que el FED no entiende porque hay tan poca inflación cuando la tasa de desempleo esta tan baja, es una señal que no hay necesidad de subir las tasas de interés

MERCADOS

Dow supera el nivel de los 25,000 por primera vez en la historia – el problema es que supera el nivel de los 25,000 en apenas 23 días de haber superado el nivel de los 24,000 – esto es poco usual – el optimismo generado por Trump se siente en los mercados – mejoras en la economía, reducción de impuestos, plan de fuertes inversiones en la infraestructura, altísimos niveles de optimismo por parte de los consumidores y de los inversionistas – excelente inicio de año, fuerte tendencia al alza

https://www.marketwatch.com/story/dow-25k-heres-what-it-says-about-the-stock-market-2018-01-04?siteid=nwhwk



RECOMENDACIONES PARA ESTRUCTURAS (ASSET ALLOCATION)

1 – ACCIONES AMERICANAS

OPINIONES NEGATIVAS

Scott Wren de Wells Fargo – El que el Dow haya superado el nivel de los 25,000 hace que los inversionistas que todavía no han entrado al mercado, se vean obligados a hacerlo ahora – eso crea un peligro

Jeremy Grantham – continua con sus advertencia que los mercados están extremadamente sobre extendidos (burbuja) con el posible resultado a futuro de un crash en los mercados – sin embargo, antes de que se dé el crash, debería de haber un fuerte mercado a la alza (melt up) – advierte que estamos bajo el mismo escenario del 2,000 y del 1929 – justo antes de sus respectivos crashes financieros – para él, el problema no es solamente que los valores de las acciones están altos, sino que además la velocidad de la aceleración de los precios es demasiado rápida – una aceleración de 60% en apenas 21 meses es preocupante


Dennis Gartman – bajo cualquier medida que se use, es obvio que los índices bursátiles están sobre extendidos – estamos entrando en una etapa de los mercados donde todas las noticias son buenas y positivas para los mercados (Bullish), donde todas las malas noticias son totalmente ignoradas, donde todo sentido común es ignorado – es decir, estamos entrando en la etapa tonta donde los mercados de alza terminan, y siempre terminan muy mal.


La semana pasada, el S&P 500 hizo algo muy poco usual = subió en cada uno de los 4 días del inicio del año, pero además rompió récords en cada día de los 4 – muy poco usual = euforia??? La última vez que esto paso fue en 1964 – y la última vez que el Nasdaq lo hizo fue en el 1999 en el año anterior al crash del 2000

La relación de precio a ganancia (P/E Ratio) del S&P 500 esta en un 30% por encima del promedio de los últimos 10 años y un 20% por encima del promedio de los últimos 5 años – alto riesgo, alta probabilidad de una corrección a futuro

Goldman Sachs – los inversionistas se preparan para fuerte volatilidad en el 2018 – esperan un incremento de 22%


OPINIONES POSITIVAS

David Tepper – no esta de acuerdo con los analistas que dicen que los índices bursátiles están sobrevalorados – si se toma en consideración la reducción en los impuestos corporativos lo cual implica un alza importante en las ganancias corporativas, la falta de inflación y el fuerte crecimiento de los mercados emergentes, entonces se podría decir que este mercado esta tan barato como estaba en el 2017.

Profit Radar Report = los inversionistas no están lo suficientemente optimistas (eufóricos) como para que se de un crash en los índices bursátiles


2 – ACCIONES EXTRANJERAS

Grantham – recomienda estar full invertido en los mercados emergentes en preparación para un posible crash en los mercados USA

3 – BIENES RAICES

4 – MATERIAS PRIMAS

Josh Brown – este sería el 3er año en el que las materias primas continúan en alza – esto implica que en el 2018 los inversionistas van a tomar interés en el sector – buena oportunidad para acumular posiciones


5 – METALES PRECIOSOS

Chris Kimble – de un punto de vista técnico, el oro ha dado una señal muy positiva (Bullish) – la formación “Inverse Head and Shoulder” es muy positiva


Jeff Reeves – fuerte recomendación de invertir en oro

6 – RENTA

7 – MONEDAS

8 – HEDGES

PORTAFOLIOS

EJEMPLOS DE ASSET ALLOCATION:

CalPers – Fondo de Pensión de California de más de $300 billones

http://www.calpers.ca.gov/index.jsp?bc=/investments/assets/assetallocation.xml

Harvard Endowment – $32 billones

http://www.hmc.harvard.edu/investment-management/policy_portfolio.html

Yale Endowment – $21 billones

http://investments.yale.edu/index.php/reports/endowment-update

Vanguard Portfolio Allocation Models

https://personal.vanguard.com/us/insights/saving-investing/model-portfolio-allocations

Lazy Portfolios

http://www.marketwatch.com/lazyportfolio