Comentarios - 2020 02 24

COMENTARIOS MERCADO

2020 03 02

INDICATORS

1) ADVANCE vs DECLINE = NEGATIVO

Advance (Acciones cuyos precios suben)

Decline (acciones cuyos precios bajan)

Puntos importantes:

2) SECTORES = NEGATIVO

Positivos:

Negativos:

Todos los sectores apuntan a pánico – los que deberían de estar subiendo como los bonos del tesoro el cash y el oro.

3) SENTIR DE LOS INVERSIONISTAS (AAII) = POSITIVO

Sentir positivo de los inversionistas (30.43%) por debajo del histórico (38.5%) = NEGATIVO para los índices bursátiles a corto plazo

4) CURVA DE RENDIMIENTO (Yield Curve) – NEGATIVO

Negativos:
- El retorno de los bonos a 5 años esta por debajo del de 3 meses – en efecto, la curva se invierte – negativo
- El retorno de los bonos a 10 años esta por debajo del de 3 meses – negativo – la curva se invierte aun más.

Pendientes:
- Riesgo que el FED suba las tasas de interés en el 2020 – ya no es un riesgo porque el FED admitió que no van a subir las tasas de interés en el 2020 – especialmente ahora que hay un virus de por medio
- Que el FED no inyecte más liquides en los mercados ($60 billones mensuales) – ya no es un riesgo porque el Fed continúa inyectando liquides –
- El efecto de la política de Trump de subir los aranceles a los productos chinos – se dio un acuerdo parcial donde la primera fase del acuerdo ya se concluyó y está pendiente la 2da fase.

CONCLUSION:

Para los que quieren acumular cash es muy tarde – el crash ha sido muy rápido

Mi experiencia es que en momentos de pánico lo mejor es mantenerse invertido sin hacer grandes cambios

MERCADO

Invertir es un ejercicio emocional más que intelectual. El inversionista que sabe controlar sus emociones es el que siempre gana.

La corrección más rápida registrada en 70 años

RIESGOS

Que el virus sea mucho peor y que mueran millones de personas – pocas probabilidades, pero siempre existe la posibilidad
Que el mercado de bienes raíces de la China caiga como lo hizo en Japón y España con la consecuencia que se dé un crash financiero
Un nuevo riesgo para los mercados = el alza en el dólar
Fed Continúa inyectando liquides al sistema vía repos – aun mas que en la crisis financiera del 2008 -el monto de activos en sus estados financieros se refleja que estaría creciendo a una velocidad nunca vista – Riesgo = que el FED deje de inyectarle liquides al mercado

Que la guerra comercial con la China termine en una recesión (USA y global) – este riesgo se reduce por el acuerdo (Fase 1) se aceptó entre las partes.
FED – riesgo que el FED suba las tasas de interés se reduce porque el FED admite que no van a subir las tasas de interés en el 2020.
Guerra comercial entre USA y la Unión Europea – especialmente relacionada con el sector de los automóviles