Julio Urvina Blog

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• El martes Los índices subieron ligeramente y lograron mantener el Dow por encima de su nivel de 11,000.
• Intel reporto ventas de $ 10.6 billones para el segundo  trimestre.  Esto es un incremento de 44% comparados con el del años pasado y los ingresos subieron en un 63.4%.
• Los bonos del tesoro subieron de precio lo cual hizo caer los retornos de los bonos a 10 años por debajo de 4% (3.82%).
• El dólar cayó versus el euro
• El oro bajo en $ 8.80
• El petróleo bajo $ .29 centavos a $84.05

Los índices subieron el lunes con las noticias que los Ministros de Finanza de los países miembros de la Union Europea habían llegado a un acuerdo para proveer a Grecia de un paquete de ayuda financiera de 30 billones de euros.  Esto fortaleció al euro, debilito al dólar y por ende hizo subir los índices bursátiles americanos.  Las cifras que Alcoa reporto también fueron bien aceptadas por los inversionistas.  Se espera que ahora que las empresas comiencen a reportar ganancias, los índices continúen en alza.

El Dow logro superar el nivel de los 11,000 por primera vez en 18  meses.

LISTA RENTA FIJA (Bonos 1A a 1 año) – 2010 04 12

CURVA DE RETORNOS (Yield Curve) 2010 04 12

MEJORES RETORNOS DE LA SEMANA (2010 04 12)

Este miércoles los índices bajaron moderadamente con la subida del dólar en un 0.4%.  El fortalecimiento del dólar se debió en parte al debilitamiento del euro por los temores que Grecia no pueda conseguir financiamiento del FMI.

El anuncio de Thomas Hoenig del FED Kansas de que el FED pronto tendrá que subir las tasas de interés a 1% no ayudo a los mercados.

El Dow no logra superar el nivel de 11000.

El hecho que el retorno de los bonos del gobierno está en los niveles de 4% tiene a los inversionistas muy nerviosos.

El FED anuncio que los consumidores redujeron sus niveles de préstamos en $11.5 billones.  Ya van 12 meses consecutivos donde estos niveles continúan cayendo demostrando así que los consumidores no están de humor para salir de compras.

El oro continuó con su alza (tenemos 10% de la cartera en oro) en 1.5%.

El martes los mercados continuaron su alza gracias a la debilidad del dólar causada por las notas de la Reserva Federal.  Estos apuntan a que los consumidores no están gastando como se esperaba y que la inflación está más baja de lo que se esperaba.  Las notas además demuestran que el FED no está del todo seguro como comenzar a reducir la liquides que inyectaron al sistema.

El Dow intento cruzar el nivel de los 11000 pero no lo logro.

Richard Russell: el mercado de los bonos está a punto de decir “ya hemos tenido suficiente” el hecho que los retornos de los bonos a 30 años este por encima de los 4.8% implica que el mercado de alza de los bonos que había durado más de 25 años ya se acabo y las tasas de interés van a comenzar a elevarse de ahora en adelante.

El petróleo supero e nivel de los $87 con las expectativas que la economía está mejorando más rápido de lo esperado.

Los índices subieron el lunes gracias a una serie de reportes positivos:

• Apple introdujo si iPad con ventas doble lo que esperaban,
• El anuncio del Labor Department que la economía había añadido 162,00 nuevos trabajos o el mayor incremento en 3 años.  La noticia es positiva aun tomando en consideración el hecho que el 30% son empleos temporales relacionados a la toma del censo (los cuales estarán sin empleo en dos meses), el hecho que la cifra de los que dejaron de buscar trabajo por la imposibilidad de encontrar trabajos subió de 16.8% a 16.9%, y que el porcentaje de los que estaban desempleados por más de 27 meses subió al la cifra record de 44.1% de todos los desempleados. La idea que la economía está a punto de despegar otra vez es para algunos muy cuestionable dado el hecho que el 30% de los americanos viven de el subsidio del gobierno (food stamps), el 25% de los propietarios han visto el capital invertido en sus casas desaparecer y el 15% de los americanos no pueden encontrar trabajo.  Todas estas son cifras record.
• National Association of Realtors  reporto que las ventas de las propiedades subieron en un 8.2% en febrero.
• National Bureau of Economic Research anuncio que la recesión se acabo oficialmente.
• El ISM index supero el nivel de 55.4 lo cual los inversionistas lo aceptaron como algo positivo.
• EL Dow no logro superar el nivel de los 11,000.

• El petróleo subió a su mayor nivel en 17 meses con las expectativas que la economía está mejorando substancialmente.
• Goldman opina que los bonos seguirán subiendo de precio y que los retornos de los bonos a 10 años no superara el 4%.  Esto no es la opinión de la mayoría de los economistas pero Goldman Sachs mantiene su posición.

LISTA RENTA FIJA (Bonos 1A a 1 año) – 2010 04 05