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Comentarios - 2020 06 22 - Julio Urvina
22 junio 2020 by

Comentarios – 2020 06 22

COMENTARIOS MERCADO

2020 06 22

INDICATORS

1) ADVANCE vs DECLINE = BULL CORRECTION

Advance (Acciones cuyos precios suben)

Decline (acciones cuyos precios bajan)

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/06/Advance-Decline-2020-06-19.pdf

Puntos importantes:

  • Advance/Decline = Modo BULL CORRECTION

2) SECTORES = POSITIVO

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/06/Sectores-2020-06-19.pdf

Positivos: QLD, QQQ, XLV, XLY, XLK, – Casi todo positivo

3) SENTIR DE LOS INVERSIONISTAS (AAII) = POSITIVO

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/06/AAII-Sentiment-Survey-2020-06-19.pdf

Sentir positivo de los inversionistas (24.37%) por debajo del histórico (38.0%) = POSITIVO para los índices bursátiles a corto plazo

4) CURVA DE RENDIMIENTO (Yield Curve) – POSITIVO

http://www.juliourvina.com/wp-content/uploads/2020/06/Curva-Yields-2020-06-19.pdf

  • Positivos: –
    • FED reduce las tasas de interés a 0% e inyecta $4 trillones al mercado para asegurarse de que haya suficiente liquides – esto ayudo a que la curva de retorno se vuelva positiva
  • Negativos:

CONCLUSION:

Mantenerse invertidos

MERCADO

Inicio muy positivo este lunes – entre el temor que se d otra ola de la pandemia, y que la economía mejore, esta ganando el que la economía mejora


UBS – a la larga, el hecho que el FED está inyectando cantidades enormes de liquides en los mercados va a ser que la economía mejore, por ende, los inversionistas que todavía no han entrado al mercado deberían de hacerlo (Don’t fight the FED)

Los grandes especuladores se están dando cuenta que no pueden tumbar los índices por que el FED está inyectando liquides para prevenir tal escenario – esto implica que una vez que los especuladores dejen de pelear contra el FED, entonces los índices podrían subir agresivamente

Todos los inversionistas pendientes que Trump logre pasar el programa de $1 trillón para mejorar la infraestructura del país – podría a millones de vuelta a trabajar

Los temores de los inversionistas que se dé una segunda ola de la pandemia versus las expectativas positivas de la apertura de la economía

Buen articulo – Scott Minerd de Guggenheim – opina que el FED pronto se verá obligado a comprar acciones para evitar un gran crash financiero – ya el FED decidió comprar bonos para evitar un colapso en el mercado de bonos – ahora le tocaría comprar acciones para evitar el colapso del mercado bursátil – interesante la idea y muy posible que se de

China anuncia recompra de productos agrícolas americanos

Administradores de carteras profesionales finalmente decidieron seguir a los no profesionales y están comenzando a incrementar posiciones en los mercados – que ironía


ECONOMIA:

Sentir del consumidor = sube a 78.9 – recuperación positiva


Ventas al detal = cae en 6.1% – positivo cuando comprado con la fuerte caída del mes anterior


Ventas Totales = baja a $1.184772 trillones – típico de una economía cerrada – pero las cifras están mejorando ahora que la economía se está abriendo de nuevo


FED:

Mester del FED de Cleveland – espera que la recuperación económica va a tomar mucho tiempo y que por ende el FED va a mantener su posición de proveer mucha liquides a los mercados para mantenerlos a flote

SECTORES:

International Energy Agency – espera una recuperación récord en el sector de la energía para el 2021

Transporte marítimo (materias primas) se recupera – se abre la posibilidad de invertir en materias primas – China inicia compras de materias primas


Goldman recomienda el sector de la tecnología – implica expectativas de crecimiento económico (es un sector cíclico) – positivo para los índices

RIESGOS

  • Que el virus sea mucho peor y que mueran millones de personas – pocas probabilidades, pero siempre existe la posibilidad
  • Todavía no se sabe el tiempo que la pandemia podría durar
  • Que los consumidores (70% del PIB) no salgan a comprar
  • Se espera que las ganancias corporativas caigan entre un 70% a 90%
  • Que USA les suba agresivamente los aranceles a los productos chinos para compensar por el daño causado por la china y que se inicie una guerra comercial entre las naciones
  • Que los países afectados (USA y los europeos) obliguen a sus empresas a que salgan de la China y regresen a sus respectivos países
  • Que la recuperación económica sea de 3 años y no de meses – eso haría que el S&P 500 vuelva a colapsar
  • Estamos entrando al mes de Mayo – riesgo que se dé el Sell in May and Go Away
  • Todavía no se sabe los efectos deflacionarios del colapso de los precios del petróleo – la pandemia ha eliminado más del 33% de la demanda por el petróleo
  • Que la curva de retornos se invierta y apunte a una mega recesión – el FED no lo va a permitir


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